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1月26日，广东省十四届人大五次会议在广州开幕，省政府工作报告提到，加快传统产业优化升级，厚植如家电等产业品牌优势，打造一批强大的“永不落幕”传统产业集群。加强全链条谋划和推动，提升产业链安全稳定可靠水平。强化标准引领和品牌培育，推进质量强省建设。
近日，天皆锂业（002466.SZ）发布事迹预报，展望2025年净利润扭亏为盈，Sociedad Química y Minera de Chile S.A.（以下简称“SQM”）投资收益大幅增长成为紧迫原因之一。
天皆锂业是SQM的第二大股东，后者领有内行储量最大的锂盐湖智利阿塔卡马盐湖的采矿磋磨权。
在智利锂资源国有化的布景下，2023年末，SQM开启与Codelco（智利国度铜业公司）的战术合作，并签署《合资合同》，两边通过缔造相助公司共同开导阿塔卡马盐湖的核心锂业务。
而这一战术合作可能会影响天皆锂业SQM的投资收益。按照《合资合同》章程，展望从2031岁首始，SQM不再领有智利阿塔卡马核心锂业务的礼貌权，由智利国度铜业公司自2031年起统一报表。
为此，天皆锂业以《合资合同》并未获取其投票为由，汲取了一系列行政及法律技能，试图守秘上述合作，但历经多轮申报与审理，迎来终审判决——智利最高法院驳回了天皆锂业的上诉请求。
在分析东谈主士看来，这次终审败诉对天皆锂业而言，意味着其通过法律阶梯守秘SQM与智利国度铜业公司战术合作的悉力失败，算作SQM第二大股东的投资收益靠近首要不笃定性，同期也将平直减弱天皆锂业通过SQM股权获取的利润份额和业务影响力。此外，SQM礼貌权变更，也会推动内行锂资源供给、锂价订价权向资源国歪斜。
净利润扭亏为盈
SQM投资收益大幅增长
1月30日，天皆锂业发布2025年度事迹预报，展望2025年的净利润为3.69亿元至5.53亿元，扭转2024年耗费79亿元的阵势。
图片开头：天皆锂业2025年度事迹预报截图
SQM投资收益的大幅增长成为天皆锂业扭亏为盈的原因之一。天皆锂业在事迹预报中说起，把柄预测数据，SQM 2025年岁迹展望将同比增长，天皆锂业在论述期证据的对该公司的投资收益较上年同期大幅增长。
据了解，天皆锂业于2018年投资40.66亿好意思元购买了SQM的23.77%股权，成为SQM第二大股东。礼貌2025年上半年，天皆锂业仍合手有SQM料到约22.16%的股权。
SQM是内行紧迫的钾、锂等居品出产企业，其总部位于智利圣地亚哥，当今于好意思国纽约证券来往所及智利圣地亚哥证券来往所上市，领有内行储量最大的锂盐湖智利阿塔卡马盐湖的采矿磋磨权。
把柄天皆锂业年报，2018-2024年差别证据SQM投资收益5.36亿元、4.03亿元、1.75亿元、7.6亿元、56.41亿元、29.31亿元、-8.85亿元，2025年上半年证据SQM投资收益2.35亿元，累计证据收益97.86亿元。
天皆锂业终审败诉
或将影响投资收益及分成
不外，在内行清洁动力转型的布景下，智利等国初始建议锂资源国有化。2023年末，SQM开启与智利国度铜业公司的战术合作，并于2024年5月签署《合资合同》，拟通过将智利国度铜业公司子公司并入SQM子公司的式样，缔造合作伙伴关连，以开导SQM阿塔卡马盐湖地区及出产锂、钾偏激他居品的行为和后续销售。
而这一战术合作可能会影响天皆锂业SQM的投资收益。按照《合资合同》章程，展望从2031岁首始，SQM不再领有智利阿塔卡马核心锂业务的礼貌权，阿塔卡马盐湖的核心锂业务将由智利国度铜业公司对相助公司合手有大量股权，并将由智利国度铜业公司自2031年起统一报表。
为此，天皆锂业以《合资合同》并未获取其投票为由，试图守秘上述合作。天皆锂业先向智利金融阛阓委员会（CMF）央求禁令，要求暂停合同履行，免息炒股配资被驳回。随后又向智利法院拿告状讼，请求宣告合同无效，2025年11月，智利法院一审驳回天皆锂业全资子公司天皆智利诉讼请求，认定董事会决议正当，天皆智利又向智利最高法院拿起上诉。
本年1月27日，智利最高法院作出终审判决，守护一审裁决，驳回天皆智利上诉请求。把柄智利预计法律章程，该判决为对本次诉讼的终审判决。
北京寻真讼师事务所讼师王德悦指出，终审败诉意味着天皆锂业守秘SQM与智利国度铜业公司合作的礼貌行政阶梯透顶关闭，《合资合同》奏效。终审败诉后天皆锂业基本莫得可能守秘《合资合同》奏效，一方面智利最高法院的判决是该国礼貌体系的最终裁决，天皆锂业已无上诉空间，另一方面《合资合同》的先决条件已兑现且合作已推动落地，而天皆锂业仅为SQM第二大股东，合手股比例未达控股地位，难以通过股东表决等里面处理机制扭转阵势，再加上该合作有智利锂资源国有化的政策背书，天皆锂业也空泛借助外部力量干豫的推行基础，后续更可行的采用是与预计方协商优化投资请问条目，而非试图守秘合同。
天皆锂业曾在公告中说起，“展望从2031岁首始，SQM不再领有其智利阿塔卡马核心锂业务的礼貌权，SQM将来收益变化可能发生变化，可能影响公司在SQM的投资收益及分成，同期公司算作其第二大股东的权利可能不成得到有用保险。”
苏商银行特约洽商员付一夫暗示，这次终审败诉后，天皆锂业算作SQM第二大股东的投资收益靠近首要不笃定性，同期也将平直减弱天皆锂业通过SQM股权获取的利润份额和业务影响力，可能导致恒久投资收益着落，以至激勉财富减值风险。
内行最大锂盐湖将易主
锂资源供给或向资源国歪斜
据了解，智利阿塔卡马盐湖含锂浓度高、储量大、开采条件锻真金不怕火、磋磨成本低，是内行限度内资质相当优胜的盐湖资源。
把柄SQM 2025年闪现的《阿塔卡马盐湖本事论述》，礼貌2022年12月31日，SQM所领有的部分阿塔卡马盐湖区域享有锂资源量（不包含储量）约1080万吨金属锂当量；锂储量约27万吨金属锂当量，合144万吨碳酸锂当量。
另据伍德麦肯兹2025年第二季度数据，阿塔卡马盐湖展望是2025年内行产量最大的盐湖卤水面容，其年产量展望占内行总共锂盐湖面容2025年总产量的36%，占内行总共锂资源面容2025年总产量的11.8%。
付一夫指出，跟着SQM礼貌权变更，锂价订价权也将渐渐向资源国歪斜，不再单纯由内行供需决定，资源国的成本诉求、政策调控将成为紧迫影响身分，恒久来看锂价核心的撑合手力会增强，阛阓波动的逻辑也将随之改换。
广盛网配资“这次事件给中企国际锂资源布局敲响警钟，将推动中企透顶改换国际锂业务的布局逻辑与合作模式。”付一夫暗示，此前部分中企的国际锂业务以平直参股、控股资源面容为主，这种模式在资源国强化管控的布景下，政策风险突显。后续中企可能会加速退出高股权比例的平直投资，行业形态将向具备内行化风控才气、资源整合才气的龙头围聚。
2月1日，红星老本局就终审败诉、后续锂资源盘算致电天皆锂业，礼貌发稿，尚未得到答复。
关于预计粗俗措施涨股票，天皆锂业曾在公告中暗示，将无间寻求匹配的、能互利互惠的战术合作伙伴，以扩大对高质地锂矿资源的布局，尝试开展战术合作；同期，无间和内行擢升的矿业企业合作探索新的锂资源开导契机，从而拓展高质地的锂矿资源布局。此外，在确保生态安全前提下，还将加速推动国内锂资源开导方法，进一步优化产业链布局。
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